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>> 海通证券-新安股份(600596)公司公告点评-涉足无人机领域,战略转型农化服务商-150603
上传日期:   2015/6/3 大小:   309KB
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评级:   增持 作者:   刘威,张瑞
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2)本公司出资1350 万元人民币,对全丰生物的控股子公司航空植保进行增资,按每股7.65 元的价格增资176.47 万股,投资完成后,新安集团占总注册资本1176.47 万的15%。
    点评:
    组建农飞客农业科技服务有限公司,构建“平台+工具+终端+服务”商业运行模式。
    公司借助信息化和互联网技术,以组建县、乡农用智能航空植保服务组织为载体,为农业、农村、农民提供个性化定制、集约化、规模化、全产业链的农业生态服务。
    全丰生物是一家集原药、制剂、肥业生产及农用智能无人直升机研发、生产及植保服务于一体的综合性农业服务企业。现有总资产1.84 亿,净资产1.04 亿,2014 年销售收入1.17 亿,实现净利润1276 万元。
    战略投资安阳全丰航空植保科技有限公司,布局农用航空集成服务商。公司将以智能悬浮植保机为龙头,以飞手培训为突破口,与农飞客公司携手,打造全国最具竞争力的农用智能无人机研发、生产和飞手培训基地,布局全国航空植保组织体系的农用航空集成服务商。
    航空植保公司是农业智能装备高薪技术企业,现拥有完全自主知识产权的四款智能农业无人悬浮植保机,在国内多地组建了销售、培训、飞防服务和数据信息分析为一体的子公司和5S 店。现有总资产2360 万元,净资产517 万元,2014 年收入1556万元,亏损91 万元,预计2015 年将实现盈利。
    我国农用无人机市场前景广阔。农业无人机在发达国家早已使用,也已成为农药喷施等方面的中坚力量。我国农用无人机市场才刚刚起步,截至2012 年底,全国仅有100 余架在使用;预计到2015 年,农用航空器国内需求量将达到2000 台。而且无人直升机喷洒至少可以节约50%的农药,90%的用水量,降低了资源成本。
    首次给予“增持”投资评级,目标价23.20 元。公司以农药研发、生产及资源综合利用为优势,打造较完善的农业生态服务体系。我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.31 元、0.37 元、0.55 元,参考同行业可比公司估值,给予2016 年62.7倍PE,对应目标价23.20 元,首次给予“增持”投资评级。
    风险提示:公司产品盈利下降
 
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