中国制造2025 的想法何来？国内已经在21 世纪前十年成功跻身全球制造大国，但是离强国还差很远。各个国家都在转型，中国转型的出路在制造业。2014 年3 月习主席访德，提到学习德国工业4.0 战略；10 月李总理访德发布《中德合作行动纲要》，宣布中德工业4.0 战略合作。
    “工业4.0”——德国的国家战略。“工业4.0”写入德国《高技术战略2020》，作为十大未来项目之一成功上升到国家战略水平。德国工业4.0 有两个核心，一个是互联，第二是集成。共包含三大主题：智能工厂、智能生产、智能物流。
    中国国家战略有何主要区别？1）制造业基础起点不同，这是我国的劣势。2）中国市场远比德国广阔，这是我国的优势，也是中德合作的基础。
    全球机器人市场格局和国内机器人市场概况
    机器人大致大类：工业机器人、服务机器人。工业机器人增速快，主要来自于亚洲；服务机器人中个人/家用机器人人增速快，专业机器人增速慢。地域上看，日欧美三分天下：四大机器人企业巨头日本占其二，德国、瑞士各一家，美国是工业机器人鼻祖，近年开始发力。中国要想在全球机器人市场占有一席之地，需勤加修炼创新内功，坚持技术驱动。
    国内机器人的需求来自产业升级、机器换人、工况需求和人口结构：1）国内多领域自动化依赖程度日益增加。2）劳动力成本提高，机器换人潜力大。3）恶劣作业环境下的现实需求。4）老幼人口占比不断加大，服务机器人作用凸显。
    政策暖风助力机器人腾飞：从今年政府报告提出“中国制造2025”，到各部委印发有关推进机器人产业发展的文件通知，同时地方政府大力投资，国内产业园数量再攀新高。
    产业现状：1）我国机器人起步晚占比小。2）核心零部件依赖进口。3）我国机器人拥有量小，增速快。
    ?如何投资机器人主题？结合行业属性进行产业链的投资
    我国机器人下游行业中，工业机器人在汽车、家电行业发展快，服务机器人在医药领域的应用值得期待。产业链包括，关键零部件、机器人本体和系统集成。
    近三年涌起机器人板块投资热潮，15 年尤其是大年。就未来机器人投资的看法，主要包括，1）抓住多业务发展的龙头型公司，有效平衡业绩风险。2）传统业务和新兴业务有望共振的公司。3）仍然有并购预期的相对小市值公司。
    产业链上看A股投资：1）全产业链布局的上市公司，看好机器人、新时达、巨轮股份。2）重点在上游布局核心部件生产的企业，重点关注汇川技术、上海机电。3）加大机器人本体研发、重点拓展下游应用的公司，建议关注博实股份、亚威股份、科远股份。4）集中于系统集成的国内企业，看好慈星股份。
    附录：机器人概念股产业布局一览
    风险提示：“中国制造2025”影响不及预期，制造业转型不及预期