公司看好农业发展空间，不改主业，立足安徽，辐射全国，主要以“配送中心+加盟店”的形式，经营化肥、种子、农药等重要农资品种，化肥业务遍及国内15 省区，农药业务覆盖7 省市，出口遍及20 多个国家。公司集渠道优势、丰富的农化产品、农机服务、农村金融于一体，打造中国“最伟大的农业综合服务商”。
    精耕渠道得人心，为电商平台的推出打下牢固地基
    目前，公司在积极推进电商平台的建设，旨在服务“新农人”——种植大户和专业合作社。公司有2800 个加盟商，70 家配送中心，农化服务团队300-400人，在安徽省内，已可以保证农药24 小时内送达经销商和种植大户，公司渠道扁平，厂家直接出货至配送中心。农资电商的线下部分尤为重要，因为农民对配送、服务、收储商的黏性高，公司多年来致力于耕耘网络和服务，深得上游供应商的看重，也培养了下游经销商和农户的黏性，未来上线的电商平台将极大获益于线下成果，为公司经营创造飞跃。
    智慧农业格局大，航空植保、物联网、大数据率先行业布局航空植保：公司已和河南安阳一无人机公司在安徽合资成立航空植保公司，在农业大户中推广无人机喷洒技术；物联网：公司已购买物联网系统，对大棚蔬菜实施24 小时监控，未来不排除收购好技术；五禾是全国第一家提供流转过程追溯的生态肥品牌，公司的自主品牌复合肥都会配套可追溯系统，未来不排除把下游农资产品、加工食品串联起来，保证产品质量、保护农户利益。大数据：公司借力第三咨询方扩充大数据系统，未来将与公司持股的农村金融服务平台共同发力，造就新增长点。
    产业经营和资本经营双轮驱动，2015 年销售争创百亿
    公司参与发起隆华汇产业并购基金，借力社会资源，进一步优化产业布局，有效发掘投资机会，创新商业模式，促进公司由产业经营为主向以产业经营和资本经营相结合模式转变。公司几年的销售目标是360 万吨化肥，15 亿农药，13亿化工，销售收入实现100 亿。未来3-5 年，复合肥做到200 万吨，有望带动公司毛利率翻倍，氮肥200 万吨，钾肥150 万吨，届时，投融资板块和农药板块亦能实现可观增量，公司业务全面开花。
    三、盈利预测与投资建议
    预计15-17 年EPS0.46、0.66 和0.82 元，公司农资配送渠道精耕细作，将助力电商平台的推出，业务转型完成，四大板块协同效应强，积极布局智慧农业和农业金融，战略眼光长远给予“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    天气因素影响、下游需求不足等风险。