该矿同时达到银大型矿，锌大型矿标准。高品位造就超高净利率，公司盈利能力极强。公司2014 年毛利率80.4%，净利率51.7%。
    年初至今金属价格反弹，公司将迎量价齐增
    自2015 年初以来，铅、锌、银价已上涨6.61%、5.14%和11.73%。公司2015 年第一季度净利润3,168.06 万元，同比增长13.39%，一季度毛利率已环比回升。预计金属价格反弹将带动公司2015 年全年采选矿量同比2014年有较大幅度增长，量价齐增将带动公司业绩进一步提升。
    集团优质矿山注入渐行渐近
    集团承诺：待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续；“三河华冠”子公司“光大矿业”所属大地银多金属矿取得采矿证等相关手续满足注入条件时，即启动相关程序。三河华冠大地和老盘道项目储量丰富，含银品位高，值得重点关注。
    参股浪漫百合网，插上腾飞的翅膀
    公司拟出资8,000 万元参与百合网增资扩股，增资后公司占其总股本5.13%。百合网是婚恋服务行业龙头，已拥有近1 亿注册用户，在全国100个城市合计开设136 家实体店，具有庞大的用户和数据基础。我们认为公司在现金奶牛银都矿业的平稳运行下有实力进行扩张，公司此次投资是其探索互联网经济模式的开始，未来将继续开拓互联网业务，想象空间巨大。
    给予“买入”评级
    预计2015-2017 年EPS 分别为0.61、0.7 和0.78 元，对应PE 分别为46、40 和36 倍。给予公司“买入”评级。
    风险提示：金属价格风险，产能投放不达预期风险