公司市占率仅1%，下游优质客户积累多。公司包装设备融合了机械加工、电气控制、信息系统控制、工业机器人、图像传感技术、微电子等多领域技术，实现成型、装填、封口、贴标、打码、捆扎、码垛、缠绕等一系列包装工序的自动化，实现生产优化和人工替代，下游客户包揽了食品、饮料、医药、化工等行业的知名龙头，2013年公司市占率仅1%左右。
    包装机械仍属新兴行业，随消费水平提升保持稳定增长。包装机械下游多为快速消费品或生活必需品，随着居民消费水平而稳定增长，2006年到2013年我国包装设备从182亿元提高到569亿元，年复合增长率为17.68%，行业整体集中度不高，国内龙头企业产品已开始替代国外产品，甚至出口德、美、意等传统强国。
    公司募集资金主要用于产能扩张和补充流动资金。公司此次发行股票募集资金主要用于年产30000 台（套）包装设备建设项目（25000万元）、企业技术中心建设项目（3200 万元）和偿还银行贷款及补充流动资金项目（15000 万元）。其中扩产能项目建成后预计新增销售收入5.7 亿元，新增净利润7698 万元。
    给予15-20 倍PE 估值区间为17.6-22 元。包装机械正朝向智能、高速度、高精度、节能方向发展，行业集中度低的情况下龙头公司市占率将稳步提升，公司智能包装设备生产线处于国内领先水平，募投扩产将解决公司产能不足问题。按公开发行2500 万新股摊薄预计公司2015-2016 年每股收益分别为0.88 元、1.01 元，行业平均PE 估值范围在20-25 倍，给予公司2015 年业绩20-25 倍PE 估值区间为17.6-22 元。若按照公司拟募集资金额计算，恰好足额募集的发行定价约为15.81 元/股。
    风险提示：下游需求萎缩。