公司通过收购金亭线束进入汽车零部件市场，后续有望在汽车后服务市场持续布局；同时海外EPC 工程收入也有望持续增长。我们预计永鼎股份2015-2017 年EPS分别为0.36 元、0.38 元、0.45 元(若成功并购金亭线束则备考EPS 为0.42 元、0.48 元、0.55 元)。参考汽车电子平均估值水平（PE=50），考虑并购金亭线束后将增厚EPS，给予一定的估值溢价即2015 年60倍PE，目标价21 元，首次覆盖并给予“增持”评级。
    传统业务现瓶颈，永鼎转型谋发展。永鼎传统主业为通信光纤光缆制造和海外电力总承包。公司近年来虽通过延伸产业链，光纤拉丝已正式投产，但尚不具备光棒生产能力，无论在“棒-纤-缆”的整体竞争力还是在体制上均与亨通、中天、通鼎等企业拉开了差距，亟待转型。
    收购金亭线束，牵手东昌，有望在汽车后服务市场施展拳脚。永鼎此次通过收购金亭线束有望开启转型之路：1）金亭线束具备生产高中低档汽车线束全类型产品的能力，生产技术水平在国内汽车线束生产厂商中处于领先位臵，主要客户包括大众、通用、沃尔沃、康明斯等知名厂商。2）更重要的是，通过此次定增换股，东昌集团有望成为永鼎的第二大股东，而东昌在汽车经销业务上的强大实力，旗下的东昌汽车拥有70 余家汽车经销和授权售后服务的4S 店，与汽车整车、汽车配件厂家具备多年的合作关系。通过此次资本联姻，将助永鼎切入广阔的汽车电子及后服务市场。
    催化剂：进一步加码汽车电子或汽车后服务领域；受益一带一路，海外EPC 项目超预期
    风险提示：光纤光缆价格进一步下滑；战略规划不清晰。