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>> 安信证券-金桥信息(601918)多媒体信息系统领先企业-150512
上传日期:   2015/5/12 大小:   798KB
格式:   pdf  共12页 来源:   
评级:   -- 作者:   胡又文
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    行业景气度高,空间广阔。一方面,国家相关政策的颁布,为多媒体信息系统的大力建设提供了强有力的政策支持,也为该市场的未来发展提供了较强的动力支撑。另一方面,多媒体信息系统的相关技术处于快速发展过程中,技术的不断进步既推动了整体系统的不断升级,又进一步降低了系统建设成本,使得之前由于资金和技术问题无法实现的多媒体行业应用逐渐成为现实。因此,多媒体信息系统的市场发展空间十分广阔,市场需求呈现快速增长态势。
    专注多媒体信息系统,技术与产品优势明显。公司自设立以来坚持研发创新,在国内多媒体信息系统应用行业中技术实力较为雄厚,承担或参与过多项国家级及省市级重大技术研发项目。先后实施过两千余项信息工程项目,其中包括较多在业内具有较大影响力和示范效应的典型项目。典型项目的成功实施为公司积累了丰富的实践经验、培养了大批的技术人才,树立了良好的公司品牌和信誉,带动了相关业务的拓展。
    建议询价区间9-10 元。预计公司2015-2017 年营业收入分别为6.75 亿元、7.83 亿元、9.14 亿元,净利润分别为4438 万元、5288 万元、6763 万元,EPS 分别为0.5 元、0.6 元、0.77 元。我们参照可比上市公司的估值水平,综合考虑此次发行的政策、市场环境,建议询价区间9-10 元,建议定价区间50-65 元。
    风险提示:竞争激烈导致毛利率下滑风险,技术迭代风险。
    
金桥信息股票研究报告
 
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