此次非公开发行后，杭州云溪投资合伙企业将以20%的持股比例作为华数传媒的第二大股东，仅次于国有法人华数数字电视传媒集团有限公司41.85%的持股比例。
    此次非公开发行的发行价格为22.80 元/股，募集资金总额约为65.36 亿元，扣除发行费用后，募集资金净额约为65.07 亿元。其中，约15.15 亿元将用在媒资内容中心建设项目，约11.10 亿元将用于“华数TV”互联网电视终端全国拓展项目，其余约38.82 亿元将作为补充流动资金。
    事件点评
    我们认为，基于公司上月与阿里云签订的战略合作协议，此次云溪投资的重资到账显示出双方对“互联网+广电”的期望和信心，同时将开拓出“内容+牌照+媒体云解决方案”的增长新渠道。
    从募资使用项目来看，对媒资内容中心建设的投入显示此次发行双方对传媒业务“内容为王”的认同：在互联网视频平台激烈的竞争当中，凝聚内容版权资源是制胜的关键。而对华数TV 网的投入含义更为明显：阿里系窥视在线视频这块大蛋糕已久，而身为数字电视业内佼佼者的华数传媒，有着不小的优势，和竞争对手相比，它不仅拥有互联网电视牌照，更是早在2012 年就曾获得近千万互联网电视终端编号。这些优质资源，对于没有自营视频业务的阿里巴巴来说，充满诱惑。作为华数三网融合的主阵地，华数TV 网已稳定运行在阿里云计算平台，完成了上百台物理服务器的迁移，成为国内首个构建在云上的大型视频网站。云计算就是其背后发展的技术引擎，可以数秒钟支撑来自成百上千倍的用户访问，并为该视频网站节省超过30%的IT 硬件成本。
    我们认为，除了对云视频事业的全面开拓，客厅O2O 很可能也是华数传媒下一步发展的业务。有阿里系深厚电商背景和华数传媒客厅上网平台入口优越条件，发展客厅O2O 万事俱备。
    广电行业与互联网之间的融合已经过成熟酝酿，此次云溪投资入股华数传媒，将是公司全面铺开“互联网+广电”宏图的信号，我们看好公司的长期走势。
    风险提示 多网融合进度低于预期；产融协作项目进展缓慢；国家政策出现重大变化。