我们预期，公司将通过外延或者合作的方式补足“互联网+智能家居”的渠道短板、补足“互联网+医疗健康”的技术短板。维持2015-2017 年EPS 分别为0.81 元、1.07 元、1.42 元，维持目标价56 元，维持“增持”评级。
    “互联网+智能家居”已试身手，未来将重点补足渠道短板。作为传统的ODM 制造商，我们相信共进股份在产品的工业设计、生产工艺方面具备卓越的水准，但是必定导致渠道销售能力的缺失。全资子公司兰丁科技，作为公司“互联网+智能家居”的战略支点，2014 年前三季度已实现收入1628 万元，净利润59 万元。我们预计，后续公司有望采取与第三方合作的方式重点补强渠道销售能力，推动兰丁科技成为公司未来收入和利润增长的关键动力。
    “互联网+医疗健康”致力于全产业链布局。我们认为，远程健康监护在中国将是万亿级别的刚需市场，原因是：①中国已经在逐步进入老龄化社会，但是上世纪80-90 年代严厉的计划生育政策导致年轻的护理人员匮乏；②中国医疗资源匮乏，千人医生拥有量严重低于美日等国，同时我国还存在医疗资源分配不均的问题。借助于资本市场的力量，共进股份有望在“互联网+医疗健康”领域形成“芯片-产品-系统运营-大数据分析”的全产业链布局。
    催化剂：围绕“互联网+”实施外延并购；ODM 业务北美市场获突破。
    风险提示：转型升级战略规划失误；宽带接入ODM 竞争激烈。