考虑公司布局环保、食品安全、生命科学等新型产业领域，其产品研发及市场拓展需要一定时间，公司处在全新起点，结合行业可比公司PE 水平，给予公司2016 年90 倍PE 水平，对应的目标价31.50 元，首次覆盖，给予“增持”评级；
    公司产品业务有望取得新的进展。食品安全检测技术在2014 年迈出关键一步，有望成为新利润增长点；公司正在积极开发新检测产品MALDI-TOF-MS，向医疗等领域挺进；MALDI-TOF-MS 新产品在医院市场的市场规模粗略估算在332 亿元；公司研发费用占营业收入比例不断增加，未来新型产品前景可期；
    拟收购问鼎环保，有望外延式拓展至PPP。问鼎环保主营水处理工程等业务，拥有废水处理、纯水处理、中水回用等核心技术。我们认为如果此次收购顺利通过，公司有望快速切入到环保治理及环保营运领域，有利于增强公司盈利能力、探索PPP 模式环保项目；
    风险因素。公司新产品研发及市场拓展低于预期；宏观经济下滑等。