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>> 国信证券-华夏幸福(600340)全球技术,华夏加速,中国创造-150505
上传日期:   2015/5/5 大小:   395KB
格式:   pdf  共5页 来源:   
评级:   买入 作者:   区瑞明,朱宏磊
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    2015 年,太库将在全球主要创新城市北京、上海、深圳、硅谷、首尔、特拉维夫、德国等地建立孵化培育体系,帮助全球超过1500 家创业企业快速成长。
    本次合作将围绕共建产业创新新模式、孵化器运营、B2B 创新服务能力建设以及具体产业化项目落地等方面展开。
    通过本次合作,华夏幸福的产业新城业务模式实现重大创新升级,有望推动业绩与估值双双提升——
    一方面,通过本次与产业创新孵化的专业机构开展合作,公司将有机会建立全球产业创新体系和早期投资基金,走通“全球技术—华夏加速—中国创造”的创新发展模式。公司有望通过与太库科技的合作,分享太库科技在孵化器运营管理过程中通过自身资源优势获得的股权投资收益、企业增值服务收入以及政府奖励等单方面收益,从而开拓更加广阔的盈利空间;
    另一方面,本次合作有助于公司加快打造B2B 的创新服务模式,引入B2B 创新服务专业化人才,研发B2B 创新服务解决方案,加速委托区域产业发展,进一步增强公司产业发展服务的核心竞争优势。公司目前已投资运营超过20座产业新城, “孵化—加速—产业化—创新服务”的B2B 价值链聚变效应将获得迅速放大。
    站在“万众创新风口”,“孵化器”前景广阔
    在今年3 月19 日的行业专题《站在“万众创新风口”,孵化器前景广阔》中我们提出——
    “习李”政府肩负着在中国经济转折关头带领中国避免中等收入国家陷阱的历史使命,肩负着带领中国人民实现中华民族伟大复兴的历史使命。领导人很清楚实现这一使命的路径,自十八届三中全会以来,制定和推出了一系列推动“大众创业,万众创新”的方针、政策,包括:
    14 年6 月习主席强调“破除体制机制障碍”,要“坚定不移创新创新再创新”;8 月强调“加快实施创新驱动发展战略”;
    11 月在APEC 峰会上提出“创新是我国发展新引擎,改革是点火器”;李总理主持召开的39 次国务院常务会议中18 次提到鼓励创新、创业;9 月在达沃斯论坛上首提“大众创业、万众创新”;
    12 月部署在更大范围推广中关村试点政策;
    15 年1 月设立总规模400 亿元国家新兴产业创业投资引导基金;
    3 月5 日的政府工作报告中,“创客”一词正式出现,“大众创业、万众创新”被提升到中国经济转型和保增长的“双引擎”之一的高度;
    3 月12 日国务院印发了《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》,全面部署推进大众创业、万众创新工作。
    通过与太库科技的合作,公司的产业平台更加完善,对于资源的攫取和整合能力更加强悍,可以给予中小企业更多的支持。在“大众创业,万众创新”的“飓风”风口上,公司的“产业新城”模式将拥有巨大的发展空间,前景广阔!受益“京津冀一体化”+“创新中国”,维持最高评级——“买入”
    公司在京津冀地区拥有大量土储和运营区域,极大受益于“京津冀一体化”过程带来的土地重估增值机遇和巨大的投资热潮;同时公司站在“大众创业,万众创新”的风口之上,与太库科技的合作推动了“产业新城模式”重大创新升级,平台效应凸显,有望实现业绩和估值的“戴维斯双击”!预计15-17 年EPS 分别为1.91/2.47/3.09 元,对应PE 为17.6/13.6/10.9X,维持“买入”评级。
    
 
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