二、 分析与判断分布式向GW 级迈进
    报告期内公司先后在四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥、宿州、山东泰安、江苏连云港等地与当地政府签订战略合作协议书，累计储备光伏电站容量达1.2GW，截至目前内蒙古一期100MW地面集中式光伏电站以及江苏南京、扬州、南通、镇江等地的分布式光伏电站已建成
    关注增发进度
    公司10月中旬出台增发预案，目前增发以及获批，报告期内计划通过增发募集18亿元投向电站，其中拟投资200MW集中式电站和80MW分布式电站，若增发顺利完成，将极大提高公司收入和利润，预计贡献1亿净利润。
    被低估能源互联网标的
    1）公司对商业模式理解清晰。立足智能、节能、新能源三个方向，构建能源互联网生态圈。
    2）分布式和LED将迎来跨越式发展，分布式光伏迎来GW级别体量，LED大客户订单实现突破。
    3）被低估能源互联网标的，能源互联网板块目前整体估值到40-50倍，公司作为能源互联网标的目前被严重低估。
    三、 盈利预测与投资建议
    暂时不考虑增发带来的摊薄，预计15-17年EPS为1.58、1.99和2.35，对应估值28倍、22倍和19倍，公司被低估，随着国内分布式项目推进以及能源互联网推进，维持强烈推荐评级。
    四、 风险提示：
    电站转让收益不及预期。