数字城管向精细化管理方向发展，公司作为行业的龙头受益最为明确；报告期内主营业务收入增长势头良好；同时经营管理效率提升明显，营业利润增速远超收入增速。
    智慧城市业务成果显著。（1）数字城管领域，实现全移动应用“智信平台”的全面推广，在四川省完成全国首个数字城管的省级平台；（2）智慧城市运营领域业务市场拓展至全国70%的省份、60 个城市，积极探索PPP合作模式；（3）社会管理领域，在天津滨海新区国内首次开展城市综合执法试点；（4）地下管网领域持续开拓市场，在江西、安徽多地推广效果良好；（5）智能交通领域，推出智能路网识别系统和高清视频识别一体机；（6）平台城市领域，推出新一代警务云智能情报分析平台。
    智泊业务切入C 端市场，成长空间巨大。2014 年，在北京、广东、新疆等地与数家国内领先的物业管理公司达成合作，应用公司全体系智能泊车系统；2015 年初，公司与山东最大的第三方物业管理公司诚信行达成合作，成立智能泊车合资公司。截至报告期末，公司智泊业务已经开拓到全国24 个城市，覆盖1000 多个停车场，加速向全国市场拓展。
    内生稳增长，外延加快扩张。（1）内生方面，公司在2015 年将继续扩展环卫管理、文明监测、污水处理、食品药品监督、校园安全、农村治理等近30 项专业领域子系统；推出基于云平台的数字城管一体化解决方案；推进智慧城市的运营服务；大力拓展智泊市场；（2）外延方面，将在智慧医疗、智慧社区、智慧环保等领域重点布局，加快建立智慧城市的多行业融合应用体系，探索以“互联网+”的模式推动智慧城市生态圈的发展。
    风险因素：智慧城市行业竞争加剧的风险；智泊业务进展不达预期的风险。
    盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2015-16 年EPS 为1.01/1.38元的预测，新增2017 年EPS 预测1.87 元。我们预计公司的智泊业务将在2015 年扩张至约3000 个停车场，停车位约30 万个；参考日本停车运营龙头企业park24 的估值（53 万停车位对应22 亿美元估值），考虑到公司智泊业务尚处在早期快速发展阶段，我们给予智泊业务2015 年的估值为45 亿元人民币市值；结合公司其他业务的估值情况，对应总市值200亿元；上调目标价至105.26 元，维持“买入”评级。