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>> 申万宏源-中国建筑(601668)2014年报业绩发布会上海会场交流纪要-150422
上传日期:   2015/4/23 大小:   341KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   -- 作者:   陆玲玲,李杨
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我们最近一篇公司报告发在3 月26 日,是想讲公司是实实在在受益于PPP 的。
    业务部分介绍:
    现金流:净流入249 亿,建筑流入303 亿,同比增加168 亿,创历史新高在手现金1541 亿,占总资产17%
    新签合同:增长11.3%,在手合同2.02 万亿,增长14.7%。订单收入比2.5施工面积全国占比7.4%,市占率继续提高
    房建业务,新签增长12.3%,楼宇商厦占比收缩,住宅占比提升基建业务,交通工程为主,多头并进
    地产业务,合约销售1200 亿,待结算资源近千亿,未来业绩有较好保障土地储备:1400 万平
    地产存货结构,一线城市占25%,省会占比50%,其他25%待售约400 亿,风险可控。
    投资业务,实现收支平衡,不如收获期,未来以收定投,先收后投。
    专业化:业绩良好,分拆上市可期。
    地产注入中海地产,中海土地储备4827 万平,龙头。
    集中采购2800 亿,电商模式成型。
    中建电子商务中心成立。
    京津冀在交通一体化、城市综合开发、商品房开发、环保业务、功能疏解上都受益长江经济带受益于黄金水道建设和新型城镇化、绿色生态走廊建设
    公司一带一路上很多国家地区有50 年的布局
    PPP 已签署近50 份战略合作,参与全生命周期管理。
    央企改革:固有资本平台试点、混合所有制、分拆上市都有望受益。
    2015 年目标:新签超1.5 万亿,应收超8500 亿。
    
 
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