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>> 中信证券-中兴通讯(000063) 重大事件点评-借“互联网+”浪潮,政企网业务打造增长新引擎-150420
上传日期:   2015/4/20 大小:   770KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   买入 作者:   陈剑,李伟,王浩冰
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    新华网消息,4 月16 日中兴通讯与湖北省相关城市分别签订战略合作框架协议。公司在在湖北建设华中农业大数据中心、农业物联网、智慧农业高新技术区、食品工业产业园区、职业教育平台等项目。湖北省委书记李鸿忠、省长王国生见证签约仪式。
    央视网消息,4 月14 日,在一季度经济形势座谈会上,公司董事长侯为贵在发言中提到中兴通讯与银川市共同建设的智慧政务平台已经完成,政府部门已经完成了432 项业务一站式审批,审批时限缩短78%。上述发言获得李克强总理好评,并指示国办组织相关部门调研。
    评论:
    公司政企网业务借助“互联网+”浪潮,与传统行业结合,成效显著。公司互联网职业教育、智慧城市运营、新能源汽车无线充电、智慧农业等新业务领域获得显著进展,预期今年政企网业务收入有望实现50%以上的收入增长,其再造一个中兴通讯的战略初见成效。
    对比诺基亚收购阿尔卡特朗讯价格,公司价值被低估。诺基亚已宣布以156亿欧元(1044 亿人民币)收购阿尔卡特朗讯,由于阿尔卡特朗讯依然持续亏损,以收购价格计算,2014 年PS 为1.18x,PB 为5.79x。对比中兴通讯目前市值仅为849 亿元人民币,对应2014 年PS1.03x,PB3.4x,公司估值优势明显。
    诺基亚收购阿尔卡特朗讯效果将会是1+1中兴通讯提升其全球市场份额。
    近期可能的催化剂:习近平主席本周将访问巴基斯坦,不排除会出席公司与巴基斯坦合作项目签约的可能性。
    风险因素:公司“互联网+”类项目进展缓慢。
    维持“买入”评级。公司借助自身强大的ICT 技术的积累,积极投入“互联网+”浪潮,与传统产业结合,业务拓展成效显著,为公司持续发展打下良好基础。维持公司2015/16/17 年EPS 分别为0.96/1.20/1.45 元的预测,目前市值与阿尔卡特朗讯收购价格对比,明显低估。我们持续看好公司发展,我们维持“买入”评价,维持目标价30 元。
    
 
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