公司公告业绩变动原因为： 1）食糖市场行情回暖，白砂糖销量比上年同期增加，产品毛利率提高，公司经营业绩开始好转。2）公司在报告期内收到资源综合利用退税1836万元、储备糖贴息2333万元，直接增加了公司利润。
    1.行业产业升级刻不容缓，公司面临重大历史机遇
    2011年以来，伴随着进口量的大幅增长，国内糖价一路下滑，国内制糖企业经营状况不断下滑，2014年，整个制糖行业出现亏损。如果不依赖产业升级，国内整个制糖行业将会不复存在。但国人的吃糖问题能否完全依赖国外？1）国内每年1500万吨糖产量，且以每年5%增速上升，谁能完全满足？2）广西和云南两省经济对制糖产业依赖程度较高，哪个产业能够取代制糖行业？2012年广西糖业产值达1000亿元，占当年GDP的比重为7.67%，占当年工业总产值比重为18.94%。3）广西2000万蔗农，占全省总人口比重为37.86%，占农业人口数比重为46.86%，云南600万蔗农，占全省总人口比重为13.04%，占农业人口数比重为20.14%，制糖行业不复存在，蔗农依赖什么产业？产生社会问题又该怎么办？所以，中国制糖行业的发展路径一定是依赖产业升级提升竞争力。谁将担当大任？一定是国企。我们查找了相关数据，广西前10大的制糖企业中有8家为民企，这些企业前10年对产业贡献并不大。在糖业赚钱时投入房地产行业，在糖业亏损时，开始给农民打白条。
    当前的状况是中国将利用国家的力量提升整个制糖产业的竞争力，具体动作已经开始。
    1）在今年的一号文件中已有明确指示：“深入推进农业结构调整。科学确定主要农产品自给水平，合理安排农业产业发展优先序。启动实施油料、糖料、天然橡胶生产能力建设规划”，从长远看，将保证糖料的稳定供应，保证蔗糖产业长期稳定发展。又提到：“提高统筹利用国际国内两个市场两种资源的能力。加强农产品进出口调控，积极支持优势农产品出口，把握好农产品进口规模、节奏。完善粮食、棉花、食糖等重要农产品进出口和关税配额管理，严格执行棉花滑准税政策。严厉打击农产品走私行为。”2）海关总署和商务部联合发文，2014年11月起，进口关税配额外食糖纳入自动进口许可管理。自动许可证是指商务部授权发证机构依法对实行自动进口许可管理的货物颁发的准予进口的许可证件。11月1日后配额外进口糖到港必须出示自动进口许可证。进口关税配额外食糖纳入自动进口许可管理，是国家加强管理进口糖的体现，进口糖商进行配额外进口，需要多走一道手续，方便国家统计进口数量，有效管理配额外进口糖量。相关法律中表述：国家对自动进口许可管理货物采取临时禁止进口或者进口数量限制措施的，自临时措施生效之日起，停止签发《自动进口许可证》。如果配额外食糖大量冲击国内市场，国家可以采取不颁发自动进口许可证，配额外食糖将无法入关，这将能更好的应对当国际糖价偏低，配额外进口糖大量入港时对国内糖业的冲击。
    产业升级中国有企业将成为可倚靠的对象。产业升级包括规模化种植提升种植效率，通过技术改造提升加工水平，通过循环利用提升运行效率。相应的国企也将在产业升级中获得更多扶持，南宁糖业面临良好的历史机遇。南宁糖业是南宁市国资企业，受到南宁市政府的大力扶持，南宁市委、市政府下发的《关于进一步推进国有企业改革发展的实施意见》中明确指出：“鼓励已经上市的南宁糖业等充分利用资本市场，在全国、全区范围内集聚和配置资源、融资发展，围绕主业做大做强。”南宁糖业2013年的年度报告也提到最近时期的发展战略：按照资产和资源优化的原则，与其它制糖企业实行强强联合、优势互补，或通过收购兼并，获得技术、人才、管理、品牌和周边地区的资源。
    2.糖价进入上升周期，制糖行业业绩拐点显现
    自2011年7月以来，国内糖价经历近4年的下跌周期，到今年1月开始持续走高，目前拐点已经明确显现。截止4月13日，国内现货价格已达到5265元/吨，大幅超过行业平均盈亏点5000元/吨。接下来即将进入夏季的备货期，糖价继续上涨几无悬念。
    1）14/15榨季国内减产明确，15/16榨季可能继续下降
    14/15榨季国内食糖减产幅度高于预期。近几年糖价持续下跌，甘蔗收购价格也是一路走低，打击了农户的种植热情，14/15榨季国内种植面积大幅减少造成食糖产量下滑，数据显示国内糖料蔗种植面积减少6-8%，其中甘蔗主产区广西减少幅度9.6%，云南下降4.6%，广东下降8%，海南下降23%。同时，14/15年的主产区甘蔗收购价格再次被调低，以广西为例，收购价格再次调低至400元/吨，较上榨季再减40元。再加之2014年生长过长中，天气条件不配合，导致今年的甘蔗的糖份含量下降明显。
    14/15开榨之初，根据广西糖业协会的预测值，国内食糖总产量1200吨，下降10%，其中广西产量为770