主要原因是极端的天气。（1）主要原因是极端的天气。根据我们与公司沟通，结合新闻报道，本次事故的主要原因是水稻孕、抽穗期间连续低温阴雨，加上预防措施不到位。（2）此外，和品种特性也有一定关系。两优0293 在2006 年通过国审，特性是高产。审定意见也明确提出高感稻瘟病，需重点防护。根据当时天气情况，公司也督促农户进行一定防护。
    对公司影响有限。（1）两优0293 在2006 年通过国审，至今已有9 年，属于公司的老品种，正在逐步淘汰。目前推广面积已经很小（估计收入贡献700 万元，占比很少）。公司目前正在考虑未来进一步减少或者彻底不卖。
    （2）目前公司对事故地区农户积极进行沟通。公司在法律上并无责任，但仍然会主动做出一定额度赔偿，以安抚农户。我们预估在百万元数量级，公司当前业绩在4-5 亿元左右，不会受到实质影响。（3）由于我国地域广阔，种植环境各式各样，加之近年极端天气现象较多。因此近年我们能经常见到部分地区农作物受灾的事件，主因大多是天气。根据以往的经验，上市公司的种子个别品种的质量问题时有报道，但影响有限。我们认为中长期来看，偶尔的事故并不影响公司的发展和后续种子的推广。
    建议投资者关注公司并购扩张、和农业服务平台建设。中信入主之后，公司变身国家队将更有利于公司的并购扩张。除了种子业务的并购之外，公司也成立农业科技服务公司，积极探索农资领域、综合解决方案平台。在当前资本市场环境下，这些动作将大大提升公司的关注度和估值。    
   盈利预测：我们预测公司14-16 年归母净利润3.64、4.58、5.56 亿元，对应EPS0.28（考虑增发摊薄）、0.36、0.46 元，对应的PE80、62、50 倍。
    投资建议。我们认为公司最近半年涨幅明显跑输大盘和行业指数。而公司由于收回少数股东权益、中信集团入主影响，在短期业绩上有承诺，长期发展空间广阔。公司是种子龙头企业，拥有大量用户，新成立的农业服务公司利于公司向服务平台型公司发展。在当前市场环境下，公司存在补涨需求。建议当前时点可以买入公司。买入评级。
    风险提示：天气因素，公司并购不及预期。