>> 东吴证券-鹿港科技(601599)大力发展第二产业,打造新的利润增长点-150331
| 上传日期: |
2015/4/9 |
大小: |
465KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
|
| 评级: |
-- |
作者: |
庄沁 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
每股收益0.18元,公司拟每10股派发现金红利0.80元(含税),不进行资本公积转增股本。 纱线业务平稳发展,开拓高端市场。2014年中国毛纺行业面临增速放缓、终端疲软等现象,1~11月毛纱线产量同比增长仅为4%。公司通过结构调整、开拓销售渠道等方式,提升纱线、面料、服装等品牌的知名度,增加高附加值产品的比例,报告期内,公司实现纺织收入20.61亿元,同比增长11.77%。同时,公司加大高端客户的开发力度,高端产品的销量和订单都有所回升,毛利率因此提高,为后续打开高端市场奠定基础。 收购世纪长龙,打造新的利润增长点。公司于去年10月完成对世纪长龙影视的收购行为,该公司2014年拍摄的多部电视剧获得良好收视,《产科男医生》大结局播出当日包揽了50个卫视台的收视三甲,网络单日点击量破亿,累计播放量超过10亿次,创造了良好业绩。 此外公司还拥有《别逼我结婚》、《代号九耳犬》等口碑良好的剧目,均取得了不错的收益。2014年世纪长龙共实现营业收入22,705万元、净利润6,057万元,其中11-12月的业绩实现并表,为公司带来1,884万元的净利润,超过公司2013年全年的净利润,大幅提升了公司利润水平。 盈利预测。1)公司纱线业务保持平稳增长,加大对高端客户的开发力度,提高产品附加值,2015年公司有望实现营收22亿元、净利润4000万元;2)2015年世纪长龙参与投资的《新步步惊心》将会上映,该电影根据网络著名穿越小说改编,拥有超高的人气,票房有一定保障;其参与投资的另一个项目《鬼吹灯》网络剧也在全力制作中,该剧的导演和编剧由原作者亲自担任,由国内一线当红男星刘烨主演,已经颇具看点,再加上小说本身就拥有庞大的粉丝群体,配合今年即将上映的鬼吹灯电影版,势必会引发一阵“盗墓考古风”,该网络剧有望获得较大收益;3)公司今年计划非公开发行股票募集资金12亿元,其中3亿用来偿还贷款,其余款项用于支持世纪长龙的影视发展,公司大力发展第二产业,有望超额完成利润承诺,为公司带来更多收益。我们预计公司15-17年的EPS分别为0.27元、0.33元和0.36元,对应PE分别为59.25倍、47.60倍和44.05倍。 风险因素。劳动力成本上升、行业竞争加剧、影视剧未达预期等。
|
|