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>> 兴业证券-杭钢股份(600126)华丽转身,谋求“钢铁+环保+电商”转型-150403
上传日期:   2015/4/9 大小:   693KB
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评级:   推荐 作者:   任志强,兰杰
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向宁开投资、宁经控股发行股份, 12个月内不能转让。
    配套募资:募集不超过28亿元的配套资金,配资价位为5.28元/股,募集对象包括杭钢集团、天堂硅谷久融投资、同和君浩等八名投资者配套资金发行股份数量不超过53,030.30万股。锁定期36个月,配套资金用于重组后提高上市公司重组绩效和相关投资项目的资金需求,包括紫光环保污水处理项目、宁波钢铁节能环保项目、金属贸易电商平台及IDC建设项目等。
    重组前公司总股本83893.88万股,重组后(包括配套募资)总股本为265359.76万股,杭钢集团仍为最大股东,持股43.56%
    大股东置换钢铁主业资产,优化产品结构。置入资产宁波钢铁主营业务为热轧卷板及副产品生产和销售,产能400 万吨。宁波钢铁毗邻北仑港和其铁矿石中转堆场,铁矿石物流成本低于同行,在长三角保持行业竞争优势;同时宁钢的循环经济和信息化技术建设抢眼,为金属贸易电商平台的建设提供了核心技术支持。宁波钢铁2014 年营业收入142 亿元,净利润10 亿。
    大股东置入集团内部非钢资产,加码环保业务,掘金再生资源行业。在中央增加水污染防治预算的前提下,杭钢股份抓住宁钢污水处理的短板,通过置入和购买紫光环保87.54%股权,共集中96.19%股权努力横向拓展服务链,增厚公司业绩。而再生金属产业链是国家政策重点支持的战略性新兴产业,再生资源公司率先利用信息技术实施报废汽车回收、拆解,并将废旧金属回炉,自给自足,降低钢厂生产成本。重组亮点之一在于引入了天堂硅谷久融投资等PE 长期持股,同时持股的还有钢钢网,为杭钢股份后续拓展电商及其它业务做好布局。本次资产收购无业绩承诺。
    风险提示:本次重组被暂停、中止或取消的风险  
 
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