公司深耕电子制造行业，视觉检测业务2014 年增长57%，已经进入加速爆发期。在线式AOI 可实现全自动检测，并运用云计算分析管理、大数据统计管理帮助生产制程在短时间内得到优化，是突出的需求爆发点。公司拥有自主软件专利，技术领先。客户上与焊接设备形成资源共享。由于视觉检测的核心是软件算法，毛利率将随放量及产品结构优化而提升。
    要做大飞机的“卖水人”：全向重载移动平台是航空航天制造的基础设备之一，涉及军用和民用领域。产品已经成型，有望今年投放市场，打破国外垄断。未来将结合3D 机器视觉检测技术，拓宽应用领域。
    焊接设备龙头，稳健增长：焊接设备用于电子组装，我们预计行业未来几年复合增速12%。公司回流焊领域市场占有率第一，波峰焊位居前列，市场竞争力突出，未来稳健增长，并给视觉检测业务提供优质的客户源。
    盈利预测及投资评级：视觉检测步入加速爆发期，是未来几年增长主要动力。用于航空航天制造的重载移动平台一旦放量，将提供相当大的弹性。
    首次覆盖，我们给予“增持”评级，给予2015-2017 年盈利预测0.72、1.10、1.54 元。
    风险提示：重载移动平台进度低于预期，新产品放量低于预期。