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>> 中信建投-华夏幸福(600340)产业新城持续升级,平台价值凸显-150331
上传日期:   2015/3/31 大小:   520KB
格式:   pdf  共8页 来源:   
评级:   买入 作者:   苏雪晶
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14 年销售额512.5 亿,增长37%。丰富的土地储备和高周转的开发模式为规模的高速扩张提供了保障。随着京津冀一体化的逐步落实,同时在房地产行业政策持续利好,货币宽松政策下处于新一轮的恢复周期,预计2015 年公司销售额仍将实现20%以上的增长。
    环北京区域布局深化,切入首都新机场空港开发:继续坚持深耕京津冀区域,在环北京区域拓展新的产业园区项目,率先介入北京新机场空港开发。随着京津冀一体化战略的逐步推进,公司在园区产业发展、住宅配套开发方面的增长潜力巨大。未来将围绕国家三大战略重点区域进行拓展,巩固京津冀,积极布局长江经济带,谋划卡位“一带一路”和自贸区,并尝试在海外开展业务。
    介入“互联网+产业+金融”,平台生态系统进一步完善:拟与中科金财等打造互联网金融产业园,构建互联网银行生态体系,此次合作有助于完善以“企业服务核心”的平台生态系统,为公司产业园区内企业提供全方位的金融服务,更好的满足其融资需求,增强产业平台的吸引力,有利于园区业务收入增长。
    再融资重启助力发展:拟通过定向增发募集80亿元,在行业融资条件放宽的背景下大概率有望成行。此次再融资有助于缓解债务压力,为业务扩张提供资金支持。
    投资评级与盈利预测:作为打造产业新城第一标的,公司擅于区域聚焦、模式复制;京津冀布局持续深入,未来将充分受益;产业新城模式持续升级,平台生态系统日臻完善,看好未来成长空间。预计15-16年EPS分别为3.53元、4.78元,维持“买入”评级。
    
 
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