其中，第4 季度实现营业收入约126.01亿元，环比下降9.43%、同比下降21.51%；归属于母公司净利润0.32 亿元，环比上升31.30%、同比下降91.71%，对应基本每股收益0.011 元，环比上升0.002 元、同比下降0.116 元。2014年钢铁行业下游需求低迷及钢价下跌幅度超过钢材销量增加幅度是公司营收下降的主要原因，同期VAMA汽车板公司因处于投产初期亏损3915 万元。此外，铁矿石价格下跌改善公司成本，2014 年公司毛利率同比上升2.60 个百分点。
    “互联网+”优化营销，延伸钢铁价值链。公司营销体系以钢铁电商和信息化为支撑，深耕行业并增加客户粘性，逐步延伸至钢材产品的下游深加工。公司自营电商平台2014 年网上竞价和挂牌交易的钢材销售量超过14 万吨，实现营业收入3.90 亿元，实现归属于母公司净利润209万元，同比上升146%。同时，公司凭借IPD 载体实现销研产一体化，以市场为导向进行品种结构调整和产品升级，打通研发、生产、销售三大环节，并且将生产、线上交易和线下配送相结合，压缩中间环节，拓展钢铁价值链。
    安赛乐米塔尔助力VAMA 放量，产品定位于中高端市场。VAMA设计产能150 万吨，包括80万吨冷轧卷材、20 万吨铝卷和50 万吨镀锌钢卷，2015 年产量为100 万吨。VAMA 目标市场定位于国际汽车生产商和一线供应商，以及为国内汽车生产商和他们的供应商网络提供高端解决方案。目前，中国每年进口高端汽车板150-200 万吨，除安米现有20-30 万吨市场份额将让渡给VAMA外，高端汽车板市场仍有相当进口替代空间。VAMA将获得安米的高强钢板技术，符合汽车工业轻量化和节能降耗的发展方向。2015 年VAMA 的主要任务是市场开发和客户认证，下一步VAMA 还将在全国选择汽车产业集群地建立 SSC（钢材加工配送中心）。
    维持“增持”评级。今年公司看点在高端汽车板放量，矿价持续低位也将对公司经营有益，下属的电商平台荷钢网也处于高速发展初期。预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.06、0.08、0.09 元，PB 约1.34 倍左右。
    风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；公司经营治理等。