另一方面政府投融资机制体制改革是目前中央改革的重要课题，引导民间资本投资的PPP 模式将成为未来政府投资的重要资金来源，与政府关系密切的智慧城市公司将通过这一模式获得部分政府公共资源和数据的运营权从而实现从项目向运营的业务模式升级，易华录作为智慧城市领军企业具备了向互联网垂直领域转型的充分条件。
    PPP 模式将成为智慧城市新主流，公司布局优势明显将迎来业绩估值双升：易华录已经在全国几乎全部省份和200 多个城市有项目积累和实施运维团队，另外作为央企子公司获得政府优质资源和数据的运营权把握更大，将在这波PPP 建设风潮下受益最大迎来业绩估值双升。
    “智慧云亭”是公司精心准备的杀手锏产品，推出标志着公司智慧城市运营业务正式落地：协议的签订标志着公司“智慧云亭”产品将正式进入生产制造及落地运营阶段，公司的“智慧云亭”将被打造成一个集金融服务、自助消费、信息查询、行政办公等多职能于一体的智慧民生服务综合平台，“智慧云亭”也是公司O2O、拓展社会服务的节点、场景、场所和平台，是公司线上积累数据、流量的数据终端节点，产品的生产基地建设和试点运营以及未来的全国推广将为公司布局智慧城市运营和向互联网转型提供核心的支点作用。
    投资建议：智慧城市行业迎来政策全面利好，易华录借助自身核心优势和全面的市场布局通过PPP 模式将引领智慧城市行业运营和互联网转型的新潮流。预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.88、1.41 元，对应当前股价PE 分别为64 倍、40 倍。
    我们判断由于政府反腐和地方债问题公司去年业绩和估值受到较大影响，今年政策形势的明显变化下公司业务将全面向运营及互联网业务转型，从业务布局上看易华录与千方科技分别扎根于公安体系和交通体系，产业布局与能力地位平分秋色，参考千方我们判断公司未来的合理价值应该在300 亿左右，强烈推荐并建议长期持有。