云计算、大数据的发展推动入口从信息传播、供销渠道发展向企业管理等，并使用互联网金融对流量进行变现。同时，农村互联网渗透率的提升使农村成为互联网企业的新战场。
    智慧大北农，构建农业互联网生态圈。智慧大北农项目力图构建农业企业的互联网生态圈，并通过互联网金融、电商平台等模式变现。（1）猪管网：包含猪场管理、进销财、猪病通等子模块提升猪场管理水平，是项目的入口；推广猪管网也是2015 年工作的核心，力争覆盖母猪180 万头。（2）农信网：规划资信平台、农富宝、农信贷、农付通、农信保等子板块。农信网以猪管网客户数据为基础，建立客户信用档案以打造最可信的农村金融平台。单养殖企业信用数据库的潜在利润便达20-30 亿元。（3）智农商城。智农商城减少渠道层级，仅生猪交易的潜在盈利超过14 亿元。（4）智农通。打造最便捷的管理交流工具。
    外部环境与内生优势推动转型成功。移动互联网与农业规模化提升是互联网转型的基础。管理层决心、企业文化及人员等在农村的基础优势确保农业互联网战略成功。饲料业务利润稳定。肉类消费水平与工业化率较高限制饲料增速；存栏下降也导致景气度下降，公司收缩战略维持利润稳定。
    盈利预测与估值。我们预计公司2014-16 年的净利润为8.36 亿，10.22 亿与13 亿；对应EPS 为0.51 元，0.62 元与0.8 元，对应PE 为35，29 与23倍。但智慧大北农项目潜在空间巨大；我们调高公司评级至“买入”。
    风险提示：猪管网推广成本过高、饲料业务低于预期