全球视窗玻璃保护屏主要供应商：公司是全球视窗保护玻璃主要供应商，并向蓝宝石摄像头保护镜片、指纹识别保护镜片等延伸。伴随着手机、平板等下游应用出货增长和公司募投产能释放，预计2015 至2017 年收入将分别达到186 亿、233 亿、280 亿，同比增长28.0%、25.4%、20.4%。
    视窗玻璃保护屏渗透率提升，且受益下游终端市场增长：传统的亚克力保护屏性能差，且不适用于智能终端设备，随着智能终端占比的提升，视窗玻璃保护屏渗透率将提升。同时智能手机和平板电脑出货的不断增长，推升了视窗保护屏的市场需求。
    公司主业清晰，募投项目进一步提升产能：公司主业清晰，未来增长源自视窗保护玻璃产品以及蓝宝石、陶瓷等新材料产品。募集资金将投向中小尺寸和大尺寸玻璃保护屏项目，进一步提升产能，发挥规模优势。
    估值及投资建议：预计公司2015-2017 年EPS 分别为2.62、3.60、4.62 元。
    假设足额发行6736 万股，预计发行价格约为22.99 元。我们认为可给予公司2015 年20-25 倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。
    风险提示：行业竞争加剧、客户相对集中、下游需求变化、汇率风险。