发行完成后申能集团仍为公司第一大股东，无实际控制人。募集资金约100.30 亿。
    体量位居大型券商行列，合理市值约900-1000 亿。发行前，东方证券总资产、净资产、收入、利润排名分别为第10、12、10、10 位，营收和利润规模与方正相当，总资产、净资产、净资本规模与光大接近，发行后净资本、净资产将得到扩充，公司合理市值与光大相似，约900-1000 亿。
    投研实力雄厚，自营、资管业务出彩，IPO 补充资本金打开创新业务空间。
    公司最大的收入和利润来源于自营，收入贡献在42%左右，利润贡献70%，显著高于行业平均；资管业务常年排名行业前10，自营、资管业绩出色彰显公司卓越的投研实力。经纪业务营业网点较多，部均交易量大，但近几年受行业竞争加剧和网联网金融冲击，市场份额持续下降，佣金率水平低于行业平均水平；两融收入贡献度较低，IPO 后有望进一步发力。
    加杠杆进度：发行前负债率接近监管红线，IPO 打开进一步加杠杆空间。
    截至2014 年末，东方证券负债率为77.94%，为上市券商中较高水平，亦靠近当前83%的监管红线。IPO 募资完成后，预计负债率水平降至72%，释放公司进一步加杠杆空间，推动创新业务发展及ROE 提升。
    投资建议：若发行价为10.03 元，上市后存70%-90%上涨空间，建议积极申购。公司合理市值约为900 亿-1000 亿，而根据招股书披露募集资金总量，若足额发行10 亿股，对应发行价约为10.03 元，若按此价格发行，上市后存70%-90%上涨空间，首次上市，给予增持评级，建议积极申购。
    风险因素：经纪佣金率下滑、资本市场下跌