点评
    公司当前航食资产为2009 年注入。海航2006 年通过受让国有资产获得该上市平台，目前的航空食品资产为2009 年臵入，业务主要是依托海航集团拥有的航空、机场等资源开展。
    线路调整致铁路配餐业务下滑，拖累整体业绩表现。2014 年，因线路调整，公司铁路配餐业务收入由2013 年的1.07 亿元下滑至0.54 亿元。主业航空配餐业务相对稳健，收入同比增长5.6%。
    凯撒：业务、规模与众信相近，享受大股东资源优势。凯撒的业务与众信类似，是国内领先的出境游服务商，也相对专注于欧洲游。规模上，凯撒与众信相近。此外，凯撒零售端布局在民营旅行社中相对领先，同时能够受益股东航空、邮轮资源的支撑。
    盈利预测与投资建议：公司目前航食业务预计将随航空行业实现稳健增长，预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.19 元、0.21 元、0.23 元。公司目前市值17.82亿元，股价对应2015-2017 年PE 分别为39、35、32 倍。暂不评级，待重大资产重组方案公布后给予评级。
    风险提示：关联交易比例过高，线路调整