>> 东北证券-伊之密(300415)专注注塑机和压铸机的模压成型专用机械制造商-150122
| 上传日期: |
2015/1/23 |
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| 格式: |
pdf 共17页 |
来源: |
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作者: |
吴江涛 |
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2013 年公司实现营业收入10.43 亿元,实现归母公司净利润0.79 亿元,同比分别增长21.08%和3.49%,2011-2013 年营收和净利润CARG 分别为16.59%和10.87%。 齐全的产品结构有利于公司拓展业务。目前公司共有200 多种产品,可满足不同高分子材料及铝、镁、锌合金材料的成型要求,在家用电器、汽车、3C 产品、医疗器械、包装、电力等重要行业和领域得到广泛应用。通过多年发展,公司赢得了包括万和电气、长城汽车、一汽集团、大连电瓷等在内的一批优质客户。 公司制定了明晰的发展战略:保持公司现有高分子材料模压注射成型设备和轻合金模压成型设备市场的传统优势,并以此为基础,注塑机重点发展中小型、智能、柔性、精密、专业化产品;压铸机重点发展大中型、智能、柔性、精密、专业化、复合型产品;同时发展―自动化、模块化、专业化‖为核心竞争力的橡胶注射机产品。发挥高分子材料模压注射成型设备和轻合金模压成型设备产品协同发展的优势,把握我国家用电器、汽车、3C、医疗器械、包装及航空航天等行业对模压成型设备的迫切需求,将公司打造为国家重点模压成型设备生产基地之一。 未来三年,公司通过“注塑机和压铸机生产基地项目”和“技术中心升级项目”的实施,将不断优化产品结构,提升整体技术水平和技术创新能力,充分发挥企业的技术研发、服务、质量与品牌和管理等优势,进一步增强公司的核心竞争力。 合理估值区间:我们预测2014-2016 年EPS 分别为0.87、0.88、1.18元,参考同类上市公司,同时考虑公司未来几年的业绩增长预期,给予其15 年合理PE 区间为20-25 倍,公司合理价值区间为17.6-22 元。 风险提示:下游行业需求大幅波动;产能建设不达预期等
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