在营销网络方面，公司首创“层层投入、层层分享”的“晨光伙伴金字塔”营销模式，与各级经销商（合作伙伴）共同建立了“稳定、共赢”的分销体系，同时，公司率先在国内文具行业成功地规模化开展零售终端的品牌销售管理与特许经营管理。
    募集资金项目简介
    晨光文具本次IPO 拟公开发行6000 万股，募资资金扣除发行费用后净额为73,786 万元，将分别投向营销网络扩充及升级、书写工具制造及技术、材料研发基地建设、补充流动资金等三个项目。
    盈利预测
    未来，公司将继续强化扩充“层层投入、层层分享”的“晨光伙伴金字塔”营销模式，并积极进行O2O 电子商务模式和办公直销模式的探索和突破。我们认为，随着募集资金到位，在品牌强化、营销网络及产能扩充、优化升级的推动下，公司收入与利润仍能保持较快增长。
    按照IPO 后总股本计算，预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.77元、0.99 元和1.22 元。
    公司合理估值
    根据可比公司相对估值以及公司主营业务未来成长性评估，我们认为给予公司2015 年25-30 倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为24.75-29.70 元/股。