我们重申观点：若洛卡环保优质资产成功注入，三维丝将获得向上业绩弹性。维持公司2015-2016 年盈利预测，预计EPS 分别为0.54、0.62 元（如果收购顺利完成，预计EPS 分别为0.76、0.92 元），目标价26.7 元，相当于2015 年业务49 倍PE，维持“增持”评级；
    BOT 业务板块毛利率明显高于其他板块。对比三维丝传统高温滤料、国电清新、龙净环保（有少量BOT 业务占比）的业务板块，BOT 运营领域的毛利率明显高于设备供应、工程建设领域毛利率；三维丝正式进入利润率更高的BOT 大气治理领域。经计算，此次签订的合同项目在未来5 年将为三维丝增加营业收入1.85 亿元（投资费用+未来5 年运行维护检修费用），平均每年增加3700 万元，占“我们预测的2014 年营业收入”的8%。按毛利率40%保守估算，此次签订的合同项目平均每年增加毛利1480 万元，占“我们预测的2014年经营利润”的19%，数量可观；
    风险因素。国内大气治理需求大幅下滑，脱硝产业需求底部徘徊。原材料价格上涨的风险。