公司将直接受益于此次出口退税政策的调整。梅花生物14 年味精出口量约为10 万吨，15 年出口量约为15 万吨；伊品生物14 年味精出口量约为4 万吨，假设15 年出口量不变仍保持4 万吨，则两家公司15 年合计出口量预计达到19 万吨。在不考虑味精出口价格上涨的情况下，公司15 年味精出口单吨利润可增加700 元（税前），总利润可增加约1.3 亿元（税前），税后利润可增加约1 亿元。中国味精出口量占全球味精贸易量的60%，国内生产企业的国际话语权较大，预计出口退税的利润不会折让给国外客户，有望全额增厚公司业绩。
    因出口退税政策调整上调盈利预测，产品价格中长期呈上升趋势，上调目标价，维持“增持”评级。假设14-16 年味精及谷氨酸产品不含税均价（下同）分别为7000/8000/8200 元/吨，赖氨酸价格分别为7000/7360/7500 元/吨。考虑出口退税带来的业绩增厚，加上所收购伊品生物的情况下，预测14-16 年公司净利润分别为5.33/16.1/19.4 亿元，考虑公司定向增发股份收购伊品生物的情况下，根据新股本全面摊薄后的EPS 为0.14/0.43/0.51 元（原预测0.13/0.38/0.46，上调原因：因味精出口退税率上调增厚公司业绩所致），对应PE 50/17/14，给予2015 年25 倍估值，上调目标价格至10.7 元！(原目标价9.5 元)，维持“增持”评级！