存量车二级市场待开发空间较大，尚未形成竞争格局，公司利用现有的品牌、技术、渠道等优势，积极和汽车4S 店合作，并提前布局电商业务，全面开拓二级市场。同时，公司与北汽达成战略合作，有利于促进公司发展，提升品牌形象。
    电站开发运营加速推进，保障未来业绩
    公司电站项目开发持续推进，在内蒙古、青海、新疆等地储备项目丰富。近期，公司与EPC 承包商越众机电战略合作，双方优势互补，计划到2015 年底合作开发200MW 电站，到2017 年底合作开发600MW 电站。我们预计14-16 年公司新增光伏电站规模分别为100、300 和400MW，累计并网规模为150、450 和850MW，增厚EPS 为0.16、0.38 和0. 75 元。
    出台限制性股票激励计划，维护团队稳定共同发展
    公司出台限制性股票激励计划，激励对象包括公司董事、高管、中层管理人员和核心技术人员。计划授予1500 万股，占总股本的6%。激励计划将使团队利益更加一致，并提高团队的积极性，有利于维护团队稳定，促进公司长期发展。
    盈利预测与估值：我们预计公司14-16 年的EPS 为0.76 元、1.03 元和1.53 元，公司合理价值为20 元，给予“谨慎增持”评级。
    风险提示：汽车织物行业竞争加剧的风险；存量车市场开拓低于预期的风险；光伏电站并网进度低于预期的风险。