同时公司拟非公开发行A 股，新发行股份将不超过现有A 股的20%（总股本的16%），发行价不低于5.04 元。大股东中国华电承诺认购不低于20%的增发股份，不参与询价但是接受其他投资者询价的结果。公司拟在15 年上半年前完成资产注入，在15 年底前完成增发。
    注入资产相对优质
    我们预计拟注入资产ROE 约20%，与公司现有资产大致相当。价格虽然未定，但是考虑到这可能只是第一批注入资产，母公司可能不会将注入价格定得太高，以免打击市场信心使后续注入变得困难。增发有望降低公司财务杠杆。
    预计资产注入不会对公司EPS 产生明显影响
    我们当前目标价尚未体现资产注入的影响。由于资产注入价格未定，无法详细计算对公司的影响，但是考虑到注入资产净利润占现有资产的10-20%，同时增发将扩大股本不超过16%，我们预计两者比较对公司EPS 无明显增厚。
    估值：目标价5.9 元
    我们预计公司2014/15/16 年EPS0.75/0.70/0.69 元。基于贴现现金流模型，WACC 6.6%，得到目标价5.9 元。