公司28 日公告拟使用自有资金收购洛阳四丰电子100%股权，作价9300 万元。四丰电子创建于2001 年，位于河南洛阳高新区（中船重工725 所即坐落于此），公司从2005 年开始自主研制钨、钼溅射靶材，目前拥有年产 120 吨大型钼靶材生产线。此次收购四丰电子，对赌业绩为2015-17 年扣非净利润不低于1100 万、1900 万、3600 万元，收购价格对应15 年PE 为8.5 倍。收购四丰电子标志着隆华节能进军新材料制造行业。
    四丰电子：技术型企业，将定位于隆华节能的靶材运作平台。四丰电子700mm*3000mm 的平面靶材及长度为2300mm 管形靶材是目前国内尺寸最大钼溅射靶材，产品已经得到了美国TOSOH、韩国COMAT (LG 代表）、万达（台湾友达代表）、日本ADV（台湾奇美代表）、日本爱发科、京东方、飞利浦和华星光电（TCL)等企业的认证，台湾群创正在认证中，80%用于出口，技术优势较为明显。四丰电子被并购前受困于资金、人才等方面的限制，虽然研发并生产出了高端钼钨溅射靶材，但公司产能及规模发展遇到了瓶颈（资产负债率67%，负债6100 余万元），此次被公司并购成功，将突破上述瓶颈，使规模得到进一步扩大，满足用户的更多需要，市场占有率将得到进一步提升。
    什么是靶材？靶材是广泛应用于半导体、磁记录、平面显示、太阳能电池、玻璃、电子、汽车、工模具、装饰等领域的核心材料，市场前景广阔。据统计，2011 年全球靶材市场容量约为400 亿元，市场需求量以每年超过30%的速度快速增长。在高端靶材方面，技术尚被美国、日本、德国等少数国家所垄断，特别是高纯钼溅射靶材是钼行业的新兴、高端产品，要求产品密度大、纯度高、组织均匀且生产工序长，具有很高的技术含量。之前一直被奥地利的普兰西（Plansee）、德国的H.C 斯达克（H.CStarck）和贺力氏（Heraeus）、日本的日立金属（HitachMetal）等国际巨头所垄断。迄今为止，中国（包括台湾）还没有生产靶材的专业大公司，大量靶材仍从国外进口，特别是技术含量高的靶材。与此同时，中国国内微电子、太阳能光伏等高科技产业快速发展，大陆和台湾的靶材市场需求仍将日益扩大。
    见微而知著，新任总经理带来的变量逐渐显现。前期我们发布公司点评报告中即提示见微知著，须重视公司新任总经理孙建科先生将在公司未来经营管理和发展战略方向上所起到至关重要的作用。孙建科先生曾任中船重工725 所（主要方向即为新材料的研发制造）所长，中船重工集团总工程师兼装备产业部主任，在新材料的研发、制造、应用上都具有深厚的技术积累和产业资源。从此次收购报告书中提示四丰电子“将定位于隆华节能的靶材运作平台” 来看，我们认为未来隆华节能未来将仍有可能通过外延并购的方式进军其他“非靶材”新材料（产品）的生产制造领域，值得投资者持续关注。
    本部业务：节能、环保皆有看点。
    1） 市政水处理已有斩获。借助中电加美在水处理技术上的优势，公司在市政水处理市场已有所斩获：2013年11 月，公司与滨海县水务发展有限公司、北京朗新明环保科技有限公司签订《滨海县区域供水和县城污水处理厂迁建工程项目关于引入BT 联合实施方协议书》，计划投资额12.6 亿元，项目建设范围：八滩水厂（供水规模土建9.5 万吨/日，设备5 万吨/日），蔡桥水厂（供水规模土建5 万吨/日，设备2.5 万吨/日），东坎水厂（供水规模达到9.5 万吨/日），一级管网约186km，二级管网约366km，新建增压站约9座，污水处理厂迁建（污水处理规模4.5 万吨/日），目前该工程进展良好，已在土建阶段，预计今年贡献4000-5000 万元净利润。我们认为相较于工业水处理业务平稳增速，市政水处理行业仍维持每年25-30%的高增速，上市公司中，巴安水务、中电环保等传统工业水处理企业拓展领域，也逐渐深入市政水处理行业，表明这一阶段水处理公司的发展趋势和行业取向。我们公司强调技术+资金的优势结合，快速切入市政水处理市场，正和其时！此外，公司筹划非公开发行募集7.11 亿（5800 万股，每股作价12.26 元，董事长李占明先生认购4600 万股；公司第五大股东、原中电加美董事长杨媛认购700 万股；公司新任总经理孙建科认购500 万股），用于滨海BT 项目的建设，公司大股东、管理层参与定增凸显对公司未来发展的坚定信心。
    2） 与开山股份合作，在低温余热利用方向或有突破。2014 年1 月4 日，公司与开山股份在上海市签订了《投资合作意向书》。公司与开山股份拟在上海市浦东新区共同投资组建一家从事换热器研发、设计和生产的合资公司，项目总投资5000 万元，拟使用2500 万元超募资