收购承诺对公司净利润影响较小，但切入到机器人领域或提升估值紫光优蓝目前的主要产品是爱乐优家庭亲子机器人，体外骨骼型义肢机器人（老人助力行走），但目前远未盈利。紫光优蓝承诺2015/2016 年净利润不少于800/3000 万元，康力股权对应320 万元/1200 万元，如2016 年净利润少于1000 万元， 将回购康力的股权。如果能实现承诺，将对应增厚EPS0.004/0.016 元，对业绩影响很小，但切入到机器人领域可能会提升估值。
    “大行业，小公司”，市场占有率持续提高
    康力是电梯行业中典型的“大行业，小公司”。在手订单反映其市场占有率显著提高（从2013 年2.9%提高到近期3.5%），我们认为主要的原因在于：1）今年以来基础建设投资维持20%左右的增长，基建项目用的扶梯产品，对品牌要求不高，康力性价比优势突出，2）与其他国产品牌代理模式不同，公司两三年前加大直销比例，实施大客户战略取得明显成效。我们认为其市场占有率提高趋势仍将持续。
    估值：维持盈利预测和“买入”评级
    由于收购公司业绩影响小，且能否实现还有较大不确定性，我们维持2014-2015 年EPS 预测0.51/0.66/0.80 元和"买入"评级。我们将目标价13 元上调至15 元，基于瑞银VCAM 贴现现金流模型得出（因市场无风险利率下降，WACC 从8.4%下调至8%）