（1）中视精彩的主营业务是电视剧的拍摄及发行，曾经承制多部有影响力的电视剧，如《天仙配》、《红军东征》等，多被央视采购并热播；（2）瑞吉祥的核心业务是电视剧投资、制作及发行，主要投资拍摄和发行大制作的历史题材剧、青春偶像剧，成功拍摄并发行了《十月围城》等著名影视剧。
    实现从音视频技术服务提供商到“技术+内容”双引擎驱动的平台运营商的跨越。捷成股份是国内最具实力的专业音视频整体解决方案提供商之一，为广播电视制作机构提供全程一体化的技术服务，在广电广播行业具有明显的领先优势。此次收购完成后，预计公司将强力介入影视内容制作及发行领域，切入广电网络及电视台增值服务及运营等业务，实现从音视频解决方案“一站式”技术服务提供商向“技术+影视内容制作及整合”双轮驱动的全方位服务商的跨越，向广电网络平台运营商华丽转型。
    内生+外延并重，持续深化行业整合。一方面，公司原有音视频行业的主营业务预计仍将保持较快的内生增长；另一方面，持续的外延扩张，不仅强化了公司在广电服务业的领先地位和竞争优势，同时也明显增厚了公司的业绩和盈利能力。持续深化行业整合，有助于实现公司的长期战略目标。
    风险因素：广电行业产业政策风险；广电“数字化”、“高清化”、“3D 化”进程慢于预期的风险；并购整合风险；竞争加剧风险等。
    维持“买入”评级，上调目标价至38.7 元。因重组不确定性，暂维持公司2014-16 年EPS 预测分别为0.69/1.09/1.44 元；基于被收购公司盈利预测，我们测算公司2014-16 年全面并表EPS 分别为0.86/1.29/1.69 元。
    我们基于摊薄并表EPS 预测，给予公司2014 年45 倍PE，上调目标价至38.7 元，维持“买入”评级。