我们的观点：
     推出 员工持股计划明确团队目标， 上下齐心 带动 公司 转型 。
    公司目前处于业务转型的重要窗口期， 传统陶瓷机械已经渡过爆发式增长阶段，进入成熟稳定期；洁能业务-清洁煤气（炉）的发展几经周折，目前已走到爆发前夜。此时恰恰需要公司上下齐心，一鼓作气。
    近半年来，管理层对公司人员结构进行了深度梳理，同时也再度明确未来的发展战略。我们认为，此时通过员工持股计划绑定核心团队的利益，是提升公司内力的一剂强心针，对公司长期发展意义重大。公告披露，首期员工持股计划的标的股票将全部来源于二级市场购买。
    另外，高管增持彰显对公司未来发展充满信心。公告披露，董事长边程计划在未来 6 个月内增持公司股份不超过 500 万股， 增持价格不超过 22 元/股。同时，部分高管也将在合规的前提下，适时增持公司股份。
     政府态度转变， 广东 地区 陶瓷工业园 清洁煤气 需求即将 释放 。
    广东地区推行“煤改气”计划已近 3 年，但公开信息显示，大多数工业用户由于用气成本过高， 对天然气的需求明显不足， 导致 “煤改气” 遭遇 “最后一公里”无法打通的难题。
    最新调研结果显示，广东清远、江门等地陶瓷工业园已开始着手寻找低成本清洁气方案。同时，广东省有关部门也正在积极响应中央关于清洁用煤的号召，预计 2015 年将进入落实阶段。
     盈利预测及投资评级： 我们预测公司2014-2016年EPS分别为0.81、 1.02、1.32 元，当前股价对应 2014-2016 年 PE 分别为 24x、19x、15x。维持“强烈推荐”投资评级。
    股价表现的催化剂： 环保法执行力度超预期、 清洁用煤技术受政策支持、新订单兑现。
    风险提示：传统机械业务出现下滑、洁能业务推广兑现低于预期。