公司以智能交通为依托，迈向空间更大的智慧城市总包领域。
    ◆央企股东背景有利项目获取和资金保障
    易华录作为母公司华录集团体系内第一个上市公司，得到了集团战略性的全面支持。华录集团将智慧城市作为集团重要的发展方向，公司河北、天津等大项目都得益于集团的支持。
    ◆产业链布局完善,进军智慧城市综合解决方案
    公司先后在产业链里布局了5 家子公司，涵盖了智能公交、视频类产品、交通控制、工程和咨询培训几大板块。不同产业链板块互补，发挥客户协同的效应，今年上半年已经显现成效，各子公司业绩增长明显加速。
    ◆大订单厚积薄发
    公司近一年多时间获取的大订单与战略性框架合同28 亿。河北大项目经过2 年多的论证与审批，预计有望最终获批。大订单的执行除了可以带来业绩上的增长，更是公司建立大型标杆项目，提升竞争力的良机。
    ◆再融资迎来重要发展机遇
    智慧城市业务前期需要较大资金投入，公司计划非公开发行5500 万股，募集资金15.95 亿元，如能顺利获批将能同时解决项目资金问题和部分员工激励问题。不仅有助于前期大项目的执行和新项目的获取，另外对于外延式的并购发展也是比较好的机会。
    ◆投资建议
    预计14-16 年EPS 分别为0.63 元，1.25 元，1.92 元，目前股价对应PE 分别为49 倍、25 倍、16 倍。首次覆盖给予买入评级，目标价44 元，对应2015 年PE35 倍。
    ◆风险提示：大项目执行低于预期；现金流情况低于预期。