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>> 银河证券-北方国际(000065)调研纪要-141128
上传日期:   2014/12/1 大小:   27KB
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    2、新签合同情况?
    已签约已生效、已签约未生效基本可以参照大额合同数据。
    签约、促生效、生效影响业绩、执行。重大合同促生效,使在手合同生效。在执行的项目执行好。
    还有伊朗的一些在谈判,其他的都在报告中披露了。
    主要就是公司披露的大项目,大项目占比80%,项目执行期一般2-3年,缅甸项目明年施工的高峰期。
    3、毛利率情况?
    土建和机电设备出口,机电设备出口毛利率稍微会高一点。
    4、房地产?
    去年是结算高峰,业绩贡献比较多,今年收尾,今年收入不如去年前三季度大概就是全年的情况。明年剩下的就会很少,收入会下降。房地产有好的项目还会继续做,在顺德拍了一块地。
    5、经营业务和大股东有关系吗?
    很多海外渠道母公司发挥了很大的作用。从这个意义上大股东背景起到了一定作用。
    6、北方公司五位一体?
    军贸、海外资源、石油、国际工程总承包、民品。
    7、母公司对公司的定位?
    资本平台整合没有这方面的计划。未来战略的考虑,股东和实际控制人未来发展做大做强国际工程业务。
    8、其他中国企业相比的竞争优势?
    和中国中铁中国铁建在海外也有竞争,印度国际工程承包崛起。
    军贸的溢出效应,50多个国家有代表处,跟国家军队关系密切,谈判过程中市场资源优势。我们的集成管理方面的优势,工程都是分包出去。国际工程承包业务从签约到生效,带资承包,跟政策性银行买方信贷,融资有优势。
    9、国内合作的企业?
    所有合同都是总承包合同。德黑兰的车辆制造公司只股份占29%,签订也只是供货合同。
    合作企业主要有南车、北车、中国电建、中国中冶
    10、海外市场开拓规划?
    国际工程业务开端军贸传统市场,带动民用工程业务开发。
    传统优势市场,新领域的开发,埃塞水电?轨道交通,传新市场开发,老挝缅甸土耳其,几内亚比绍、孟加拉。
    ?海外客户黏度高,做过项目之后更容易拿到项目。
    我们以后也会加大对海外工程项目的投资来拉动国际工程的发展。
    海外运营可以自己运营也可以交给一家承包公司。
    
 
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