>> 民生证券-*ST大荒(600598)调研纪要-141119
| 上传日期: |
2014/11/19 |
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| 格式: |
pdf 共2页 |
来源: |
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作者: |
王莺 |
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目前,在公司从事土地生产的有职工、职工子弟和外籍农民(户籍不属于北大荒,但属于黑龙江省),根据农业部规定,这三类人户籍都在黑龙江省,都可享受公司身份田和规模田的优惠政策。(1)身份田:每人15 亩旱田或者每人8 亩水田不收租金;(2)规模田收70%租金;(3)剩余市场田收100%租金。政企分开之后,公司承包费用有望获得提升。 2、 引入战略投资者的可能性? 2014 年春,有人动议中植集团购买大股东所持公司的10%股份,但定价过低,最终没有谈成。公司对引入战略投资者持有开放的态度。 3、 大股东资产注入? 不排除北大荒农垦集团整体上市,最可能注入公司的是剩余农场和垦丰种业。 4、 公司可能新进入产业? (1)技术领先;(2)股权多元,战略合作者必须是行业领先者,公司可提供资源,不控股。 5、 公司统一管理农田的可能性? 董事长在基层工作过20 多年,农业生产的特点是,农场投入和产出并不成正比,若将农田统一管理,最后会导致无人负责,损失也会相当大,农业生产必须承包到人头。 6、公司农户数量和平均规模? 公司最少有5 万农户,每人平均200 亩地,规模大的拥有5000 亩旱地,机械化程度很高。 7、 股权激励? 不排除股权激励可能性,但至少会在引入战略投资者之后。 8、亏损公司处理情况? (1)米业:已于今年1 季度完成剥离,11 月10 日米业最后一笔担保关系解除,公司与米业再无任何关系。米业公司由很多小米厂组成,被集团剥离之后,集团将小米厂进行划归,所以米业资产并不会拖垮集团公司。 (2)麦芽业务:哈尔滨20 万吨加工厂、秦皇岛10 万吨加工厂、麦芽啤酒厂。公司已经把哈尔滨和秦皇岛两家厂出租了,其中,秦皇岛租金达到2000 万元,租金高于固定资产折旧,租金高是因为可以加工澳麦,哈尔滨租金1000 万元,租金虽然低于固定资产折旧,但至少不用再损耗公司现金流;秦皇岛租约3 年,哈尔滨租约1 年。麦芽啤酒厂在考虑改制。 (3)鑫亚:已经停业,留6-7 个人,其余100 多人全部回家。鑫亚相关责任人已被采取强制措施,坏账也已计提,接下来就是关停,以后不会再有这家公司。 (4)尿素业务:公司尿素工厂完全成本2100-2200 元/吨,但当前销售价格仅为1600 元,每年亏损2 亿多元。公司从去年年底开始停产,宁愿发工资也不愿意再生产。目前有民营企业愿意和公司共同成立合资公司,民营企业出资,公司出固定资产,民企控股,这可以彻底改变公司原有治理的局面,公司最多只会亏损固定资产。 (5)鑫都房地产:不再开展新业务,所有在建工程处于预售状态,两个项目都在销售进行中,公司不再投入,不再损失现金。 (6)投资担保公司:2012 年有一笔8000 万元的违规担保,2 个月之前才曝出。8000 万元是否会计提仍需跟踪,公司会通过诉讼降低损失,最后再考虑计提。公司已经帮他们换了8000 万元。担保公司仍会继续运营,除了这笔违规担保,担保公司持续盈利。 9、收购石墨烯矿的想法? 最先洽谈石墨烯项目的不是股份公司,而是集团公司。民营企业若想把探矿权变为采矿权会很困难,但公司拥有国资背景,把探矿权变为采矿权会很容易,当时米业剥离了,集团公司就把石墨烯项目给了股份公司。公司不会自己采矿,而会引入有技术的企业来采矿。
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