截至三季度末，全行科技金融贷款余额达624 亿元，较年初增加182 亿元，增幅达41%；文化金融贷款余额213 亿元，较年初增加49 亿元，增幅达30%。融资平台贷款405.91 亿元，比年初下降25.81 亿元，现金流全覆盖比例为99%，95%以上是省市级平台贷。
    主动压缩同业资产配置
    北京银行三季度主动压缩了同业资产配置，但由于存款减少，公司主动加大了同业负债配置，这也是北京银行净息差不高的原因之一。在存款没有根本性好转前提下，净息差反弹力度不会超预期。
    资产质量压力大，净新增趋缓
    北京银行一直以稳健著称。截止9 月底，贷款总额6687 亿元，不良贷款51亿元，比年初增长34.64%，比二季度末增长16.80%，NPL 为0.76%，比6月底上升8BP。
    公司资产质量管理压力依然较大，近期不良贷款没有明显缓解，各家银行应该都是不良继续双升的状态，趋势看，至少到明年，不良还看不到好转迹象。
    但净新增在趋缓。
    异地分行开业在即
    预计石家庄分行年内可以开业，然后是保定分行、乌鲁木齐分行，城商行异地扩张有望带动规模扩张。
    投资建议
    目前的政策环境依然较宽松，国企改革、员工持股都有望在上市银行推进，北京银行有条件分享改革和制度红利。
    我们预计公司2014-2016 年归母净利润增速为13.88%、14.92%和14.71%，达到153.27 亿元、176.14 亿元和202.06 亿元，EPS 为1.74、2、2.3 元/股，对应14 年PE 为4.74 倍，PB 为0.79 倍，由于估值处于行业排名靠后，加上基本面良好，维持增持评级。