这些数据表明了中国平安全年保费“前高后低”的策略，不能从简单的保费增速下滑来判定其未来保费的增长将趋于疲软，相反，这正是重申了中国平安秉承的上半年重规模、下半年重价值的经营策略，因而我们预计，中国平安的高价值期缴业务将在第四季度得以较快发展，保费结构更符合其战略安排，这也将带动其业务价值率的提升。
    11 月10 日晚，中国平安公布了其收到的证监会下发的《关于核准中国平安保险（集团）股份有限公司增发境外上市外资股的批复》（证监许可〔2014〕1163 号），核准中国平安增发不超过625,946,491 股的H 股。
    公司当前资本充足率为186.60%，其中，产险偿付能力充足率为151.90%，寿险偿付能力充足率为184.30%，均处于行业内较高的水平，定增将继续提升约23 个百分点。按照计算，这次最多能募集资金380 亿元。
    尽管中国平安的偿付能力充足率已经属于比较好的水平，但是H 股的定增仍将继续夯实其子公司的资本能力，将为其旗下平台搭建资本支持的桥梁，比如陆金所、壹钱包等，通过H 股的定增，从而完善其金融集团各条线全面发展的战略布局。
    定增虽然会一定程度上摊薄业绩，但是鉴于公司在寿险及产险方面的良好表现，其旗下公司如陆金所等的持续发力，及定增为创新带来的更多资本支持，我们依旧看好中国平安，维持其买入评级。