剩余2 个案件目前仍在履行司法程序。
    相关事件回顾：9 月4 号公司发布公告：控股子公司中航特材涉及诉讼，因天赫、宝辰、宝文、荣泰、江油未履行与中航特材签订的合同及债务转移协议、保证合同中规定的义务，中航特材已分别向陕西省高院、西安市中院提起诉讼，5个案件涉案金额合计约6.5 亿元，近日陕西省高院和西安市中院正式已正式受理案件。公司已按照《会计准则》的规定对该事项计提了坏账准备。
    点评：
    借助法律手段催款成效显著，剩余账款有望继续收回，预计账款问题不会对公司业绩造成影响。公司借助法律手段催款收效明显，60%账款问题已得到调解，有望于近期收回，符合我们之前的预期。剩余2.6 亿元账款主要涉及中航天赫（2.4亿元）。中航天赫与宝辰、宝文等已与公司达成调解协议的公司存在较多关联关系，且为中航工业集团参股公司，便于内部协调解决问题。我们认为随司法程序推进，剩余账款将有望继续收回。考虑到账款收回将带来前期计提坏账准备的转回，我们预计账款问题不会对公司业绩产生影响。
    公司三大主营业务全面好转，新业务成长空间广阔，看好公司未来向高端装备系统集成商转变。公司锻铸板块下新设备2 万吨恒温锻有望为公司带来大量高毛利率新订单，从而为公司带来巨大业绩弹性。液压板块募投项目即将达产，分享数百亿进口替代市场。新能源板块受益风电回暖持续减亏。3D 打印、战略金属再生、智能装备制造等新业务成长空间广阔。公司的发展愿景是成为我国乃至全球高端装备制造产业的顶级供应商，看好公司由基础零部件供应商向这一角色转变。
    盈利预测与投资建议：
    预计2014-16 年EPS 分别为0.25、0.43、0.60 元，对应11 月6 日收盘价的PE 为93.24、53.86、38.36 倍。考虑到公司三大主营业务全面好转，尤其看顶级设备为核心锻造业务带来的长期高成长性，我们认为公司2015 年合理PE 估值约为93 倍，六个月目标价40.00 元，维持“买入”评级。
    风险提示：
    军品订单大幅波动，军品相关扶持政策晚于预期，企业经营的潜在法律风险，内部评估的不确定性。