其次，2013 年广船收入58.38 亿元、净利润-2.19 亿元，黄埔文冲收入99.96 亿元、净利润2.68 亿元，黄埔文冲盈利水平强于广船。最后，广船面临搬迁，收购扬州科进的相关造船资产可以解决广船搬迁地址选择问题、且离上海更近。
    广船将成为中船集团整体上市的平台
    我们在今年4 月15 日深度报告《收购军品，叠加弹性》中明确预计，以广船国际为平台对华南地区造船类资产进行整合，以中国船舶为平台对华东地区造船类资产进行整合；完成属地化整合结束后，必将解决同业竞争问题，从而实现船舶类资产的整体上市、保留一个上市平台，重点关注广船国际有H 股上市平台。在7 月28 日深度报告《广船最安全》中更明确了“广船成为中船集团整体上市的平台可能性大”的三个理由：H 股的平台优势地位、可能的改名、董事会秘书更换（详情参见深度报告）。
    复牌将有翻番以上表现
    首先，补涨的需求。广船停牌期间上证指数累计上涨17.55%，而军工指数最大涨幅高达68.8%。其次，收购资产带来的业绩弹性。
    黄埔文冲的军船资产盈利水平明显好于目前民船，而目前广船由于龙穴造船负担较重、业绩亏损。最后，继续整合的预期，这也是最重要的。我们认为，广船收购黄埔文冲不是收购军船资产、资本运作的终结，广船将继续收购中船集团其他军民船资产、最终成为中船集团整体上市的平台。维持35 元目标价和买入评级。