投资建议：
    公司前三季度业绩大幅增长。1-9月公司实现营业收入72.52亿元，净利润6.63亿元，同比分别增长44.23%和77.58%。前三季度实现每股收益0.62元，较去年同期增长77.14%。公司实现预收账款158.05亿，同比增82.63%。截至报告期末，公司持有货币资金人民币25.39亿元，较年初基本持平。剔除预收账款后，公司有息负债率为53.49%，较年初略有增长。
    大股东继续增持2%，体现中长期发展信心。公司2014年10月13日公告接到阳光集团的通知，阳光集团拟于首次实施上述增持满12个月后（即2014年11月1日起）在未来12个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2.00%。大股东连续增持体现对公司中长期发展信心。
    设立员工增持计划，分享未来成长。为积极探索和培育新的延伸业务能力，持续为企业的成长注入动力，公司已设立员工持股计划。目前代表该持股计划的鑫众3号集合计划规模上限3亿份。按照公司2014年10月14日的收盘价12.45元/股测算，鑫众3号集合计划所能购买和持有的标的股票数量上限占公司现有股本总额的2.3%。我们认为员工持股计划不仅有利于必要时期稳定股价，更有利于公司全体员工分享企业成长。公司多年来一直以“扁平化+青年近卫军”作为团队建设目标。本次员工持股计划有利公司激发各层级员工工作动力，吸引和稳定人才。
    定增顺利过会，融资成功将增强公司资金实力：公司非公开发行A股股票方案已获得证监会通过。公司拟以不低于11.38元每股价格，非公开发行不超过2.28亿股。本次非公开发行预计募集资金26亿元，用于公司福州和太原房地产项目开发。一旦定增资金到位将有力支撑公司未来发展。
    多元化业务具备想象空间。公司前期已增设医疗健康事业管理中心等部门。医疗健康事业管理中心主要负责公司医疗卫生行业及其相关领域（医疗保健业、医疗教育业）的投资、运营，以及接受医疗卫生机构委托从事医院管理，提供医院管理咨询服务等业务。医疗产业作为公司未来新增发展方向值得期待。此外，公开数据显示大股东1996年开始从事民营教育事业。目前大股东阳光城集团已兴办阳光国际学校、阳光学院、阳光国际幼儿园等六所学校，在校学生逾万人，形成了从幼儿园到大学本科的完整教育体系。
    投资建议：维持“买入”评级。预计公司2014、2015年EPS分别是1.22和1.75元，截至10月29日公司收盘价12.99元每股，对应2014和2015年PE为10.65倍和7.43倍。考虑公司中长期成长性和多元化战略方向，给予公司一定估值溢价。给予公司2015年10倍市盈率，对应股价17.5元，维持对公司的“买入”评级。