>> 申银万国-江泉实业(600212)深度报告-141027
| 上传日期: |
2014/10/27 |
大小: |
1700KB |
| 格式: |
pdf 共35页 |
来源: |
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| 评级: |
买入(首次) |
作者: |
刘章明 |
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14 年9 月12 日公告重组方案,采取资产置换+定向增发方式,置入北京唯美度100%股权(作价16 亿),置出江泉实业资产负债(作价6.7 亿,不含华宇铝电长期投资),差价向唯美度9 位股东定向增发(增发2.7 亿股,发行价3.42 元/股),实际控制人陈光刘东辉夫妇合计持股23.1%。唯美度借壳江泉实业荣成A 股美容消费连锁第一股。 现代消费服务崛起催生美容健康产业整合机遇。13 年中国人均GDP 达6629$,美、日、韩、台人均GDP 达到6000$后,GDP 增速放缓同时现代消费服务产业逆势成长(医疗保健、专业科技、教育、文娱等),产值占比提升同时规模加速扩大,体现居民消费升级下现代消费服务业蓬勃生机,中国未来现代消费服务业蕴藏巨大机遇。美容消费隶属大健康,女性需求无天花板,商务部测算15 年美容产值4235 亿,年均增速25%以上;当前美容市场格局分散,CR(5)
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