投资要点：
    经营动力充足 ，上调目标价至 31元。大股东变化后，公司收购节奏明显加快，并先后设立产业基金、开展核心人员分层激励，经营动力充足，增长趋势向上，我们认为公司未来将继续加强外延步伐，开拓新技术、新产品、新模式，维持增持评级，预计2014-2016 EPS0.50/0.61/0.73 元，增长13/21/20%，给予一定估值溢价（医疗器械行业2015 年PE38X），上调目标价至31 元，对应2015 年PE50X。
    三季度业绩符合预期，收购乐健医疗推进向第三方检验扩张。公司三季度单季收入增25.40%，净利增23.41%，符合我们预期。预计支架业务平稳增长，诊断试剂、介入诊疗等业务加速增长。公司公告投资9743 万控股乐健医疗60%股权，旗下全资子公司爱普益检验是北京市唯一获准检验中心名称的第三方医学检验实验室，北京乐健东外门诊部拥有全科门诊资质，为公司搭建心血管高端医学检验中心和远程专家会诊中心提供了重要平台。
    投资山蓝助力外延扩张，持续打造心血管产业链平台。公司拟出资5000 万参与设立山蓝医疗健康基金，其普通合伙人上海盛兰创始人之一刘道志先生为原微创医疗早期创业团队核心人员，专业能力强、产业资源及投资经验丰富，我们认为一定程度上将助力公司外延扩张。山蓝专注医疗健康领域投资，以器械、药、医疗服务为方向，有望为公司储备培育优质项目，加速打造心血管产业链平台。
    风险提示：氯吡格雷仿制药上市风险；外延并购步伐低于预期。