考虑到公司重点拓展业务集中在锂电池、碳纤维等新兴领域以及在环保领域的外延，我们给予公司高于行业平均水平的4.15 倍PB，以及高于行业平均水平的PS 值5.7 倍，给予目标价为11.2 元。首次覆盖给予增持评级。
    已有新型塑料机械业务占比提升，发展前景良好：①公司在大造粒机领域优势明显，预计订单将进一步增加；②公司同步拉伸电池膜加工设备国内领先，将抢占高端电池膜生产市场。③公司大丝束碳纤维设备进口替代优势明显，订单前景光明。
    拟收购卓越鸿昌，公司环保新业务发展可期：公司收购卓越鸿昌将①增强公司环保领域实力。卓越鸿昌主营固废处理再应用，这与大橡塑固有污泥脱水业务同属环保领域，二者具有协同效用。②为公司带来广阔的新业务外延空间。卓越鸿昌在堆垛机及物流运输领域也有着不俗的技术储备。
    这无疑将为大橡塑带来广阔的业务外延空间。
    继续拓展新业务意愿依旧强烈，后续发展值得关注：公司立志转型新型高端机械，并明确提出将并购具有独特业务优势和竞争实力、能够和公司现有业务产生协同效应的相关公司。公司新业务的持续拓展值得关注。
    风险因素：新业务拓展低于预期的风险、公司并购整合不成功的风险