2014 年上半年公司动车组连接器收入同比猛增1000.05%，已向市场证明轨交行业高景气度及公司在连接器领域的竞争优势，此次中标的机车连接器订单扣税后约为1944万元，相当于公司上半年总收入的11%，再次印证了公司实力，并进一步落实全年的高增速。目前轨交连接器市场约10 亿元，未来3-5 年预计每年增速在30-50%左右，公司路内业务有望借势获得稳定发展。
    未来看好电动汽车和军工等业务增量。电动汽车行业低基数、高增长、景气持续时间长，而电动汽车连接器的专业化特点明显，国内仅有4~5家企业能够参与，永贵名列其中。2014 年上半年公司该项业务的收入规模达到1460 万元，已超越2013 年全年规模（1066 万元），且毛利率实现稳步爬升。我们极其看好公司产品在电动汽车领域中的前景，认为电动汽车和军工产业的潜在应用将成为公司未来增量业绩中的主要亮点。
    多元化布局持续发力。目前，公司已经形成了路内（动车、城轨、机车、客车）+路外（新能源汽车、军工、风电、通讯）的产业布局，我们看好公司产品在这些领域的持续发力。同时，收购北京博得100%股权后，公司将实现向轨交门系统业务的跨越，有利于企业完善产品结构，增强抗风险能力。
    风险因素。城轨订单交付低于预期的风险；路外业务推进低于预期风险盈利预测、估值和投资评级。我们持续看好公司不断完善的多同心元化业务布局。维持公司2014-16 年EPS 为 0.60/0.79/1.01 元的预测，维持 “买入”评级。