三公消费基本挤出，进口酒冲击亦有所放缓，葡萄酒行业出现筑底改善迹象：1）三公消费已被挤出，大众消费基本实现了对三公消费的替代；2）从行业产量、收入数据来看，自5 月份开始出现筑底改善迹象；3）进口酒渠道乱象叠加行业调整使得进口酒出现洗牌，上半年出现负增长，进口葡萄酒金额/国产葡萄酒行业收入从2011 年起已连续三年稳定在21%左右，对国产葡萄酒冲击放缓；4）从中长期看，行业仍有量增的空间，预计未来有望恢复平稳增长。
    公司产品结构下移放缓，发力大众化产品及渠道下沉共推收入逐步企稳：1）公司高端的酒庄酒经过大幅下滑后占比已减少至15%左右，对业绩影响减少，上半年公司重新梳理中低端产品，下沉渠道至县级市场，干红和解百纳Q2 分别增长10%和5%，带动公司收入改善；2）由于2H2013 公司清理渠道库存，使得基数较低（2H2013 年收入占全年41%），预计下半年公司营收有望进一步改善。
    预计公司年内在建工程转固定资产金额较大，新增折旧对盈利形成一定的考验：据测算，预计下半年起，部分在建工程转固定资产新增的折旧额可能超过5000 万元，将对公司盈利形成一定考验，对公司毛利率形成压力。
    风险分析：行业竞争加剧、新增产能消化风险